[3Q26 Review] 한화시스템: 우주, 국방AI 기업으로 도약 [대신증권 최정환] #최정환 #한화시스템 27년 중동 수출 양산화 전망 27년 중동 수출 양산 본격화로 27년

[3Q26 Review] 한화시스템: 우주, 국방AI 기업으로 도약
[대신증권 최정환]
#최정환 #한화시스템
27년 중동 수출 양산화 전망
27년 중동 수출 양산 본격화로 27년 영업이익 6,340억 원, 16.4% 영업이익률 전망

#기업가치 #목표주가
SOTP 기반 목표주가 96,000원 유지
방산, ICT, 우주사업 가치 합산 SOTP 방식, 26년 PRS 계약 차입금 반영 목표주가 하향

#실적개선 #수익성
3분기 영업이익 추정치 상회, ICT 수익률 개선
이라크 천궁2 양산 인식, ICT 캡티브 매출 확대, 파생상품 이익 등으로 실적 개선

#신성장동력 #미래전략
우주, 국방AI 기업 도약 준비
EDGE 그룹과 통합 대공망 구축 합의, 27년 말 현금성 자산 2.5조 원 신성장 동력 확보

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