[삼성중공업 3Q26 실적발표_Q&A(1)]
Q. 매출 인식 수주잔고 연도별 비중
▶ 3Q26 매출 기준 2022년 수주분 약 15%, 2023년 수주분 약 30%, 2024년 이후 수주분 약 55%로 구성
▶ 저선가 물량 축소 및 2024년 이후 고선가 물량 인식 확대로 믹스 개선 효과 지속
Q. 러시아 프로젝트 선물환 청산 배경 및 일회성 손익 영향
▶ 계약 해지된 러시아 프로젝트 관련 선물환 청산 완료
▶ 환율 하락 시점에 청산하며 3Q26 영업외수익 약 2,800억 원 반영 (1~2Q 환평가손실 2,200억 원 감안 시 2026년 연간 순영향 +600억 원으로 최종 종료)
▶ 4Q26부터는 해당 선물환 관련 환평가 손익 변동 요인 소멸
Q. 상선 대 해양/하이테크 매출 비중 및 3Q26 일회성 비용 유무
▶ 상선 대 해양/하이테크 매출 비중은 약 75:25로 기존 수준 유지
▶ 특이 일회성 비용 부재. 임단협 타결금은 연초 월할 안분 반영 완료되어 실적 영향 없음
▶ 8월 폭우 복구 비용은 소액 발생했으나 대부분 보험 청구로 회수 가능
Q. 2027년 선종별 시황 전망 및 회사 수주 가이던스 방향성
▶ 일반선(탱커, 컨테이너, LPG)은 기저 효과로 전년 대비 발주량 둔화 전망
▶ LNG선은 미주 수출 터미널 증설(톤마일 증가) 및 노후선 교체로 탄탄한 수요 유지 전망
▶ 27년 수주 목표는 사업계획 수립 중이나, LNG·FLNG 중심 포트폴리오를 바탕으로 최소 올해 수준 유지 목표
Q. FLNG 중장기 시장 수요 및 사업 전망
▶ 육상 터미널 대비 공사기간 단축, 원가 경쟁력, 지정학적 리스크 회피 측면에서 우위 부각
▶ 델핀 및 웨스턴 외에도 2027~2028년 이후 후속 프로젝트 파이프라인 충분하여 중장기 업황 매우 긍정적
Q. 후속 FLNG 파이프라인 및 한화오션 진입에 따른 경쟁 구도
▶ 델핀 2호기 연내 FID 및 본계약 추진 중이며, 후속으로 캐나다 웨스턴 FLNG FID 대기 중
▶ 아르헨티나, 아프리카 등 다수 프로젝트 FEED 입찰 및 단독 협상 병행 중
▶ 당사는 연 2기 이상 건조 캐파와 트랙레코드를 보유한 시장 선도자로, 한화오션의 단기간 내 동등 경쟁 진입은 어려우며 당사의 시장 독주 지속 전망
Q. 하이테크 부문 매출 전망
▶ 올해 수준에서 내년 소폭 증가세 유지 전망
▶ 중장기 반도체 팹 증설 재개 및 가속화에 따라 추가적인 외형 성장 여력 상존