[HD한국조선해양 3Q26 실적발표_Q&A(1)]
Q. 엔진기계 부문 3Q 매출액 중 저속/중속/부품 매출 비중
▶ 대형엔진(저속): 50%
▶ 중형엔진(중속, 육상 발전용 포함): 35%
▶ 기타(부품 및 애프터마켓 등): 15%
Q. 중속 육상발전엔진 수주 2건의 성격(대출력 vs 일반) 및 생산 계획
▶ 현재 100~300MW급 규모 위주로 꾸준히 공급 중이며, 현재 매출은 2~3년 전 수주 물량이 실적화되는 단계
▶ 올해 수주한 대형 프로젝트들은 고출력·대용량 발전용 엔진(H54GV 등 대출력 모델) 중심
▶ 대출력 발전엔진은 기존 울산 공장 캐파로는 전량 소화가 어려움. 신규 공장 완공된 이후 본격적인 대응 예정
Q. 육상 발전용 엔진 인콰이어리 수주 가시성 및 캐파/가동 전망
▶ 올해 공시 프로젝트(IPP/PPP 등) 약 1.6GW 및 공시 기준 미만 자체 수주 약 1.4GW 확보 (총 3.0GW 수준)
▶ 납기 기준 2029년까지 계획된 생산 캐파 대부분 소진/확보 완료
▶ AIDC(AI 데이터센터) 비상발전 수요뿐 아니라 국가 전력망(Grid) 안정화 수요도 지속 유입
▶ 기존 발전 디벨로퍼를 통한 간접 수주 외에 최근 글로벌 하이퍼스케일러 직접 발주 물량도 수주
▶ 전력망 디벨로퍼 및 하이퍼스케일러 직납 채널 간 균형감 있는 수주 대응 지속할 것
▶ 연도별 생산(납기) 예정 물량: 2028년 약 1.5GW, 2029년 약 3.0GW
Q. 해양 부문 고마진(OPM 약 30%) 배경, 4Q26 및 27년 수익성 전망
▶ 일회성 이익(약 180억 원)을 제외하더라도 트리온(Trion), 루야(Ruya) 공사 등 주요 프로젝트의 마진율이 상당히 우수하여 호실적 견인
▶ 4분기는, 트리온 매출 비중은 소폭 둔화되나 루야 프로젝트 진도가 지속 반영되며 양호한 고마진 기조 유지 예상
▶ 해양 일감 감소 구간에 대응하여 야드에 LNG선 건조 물량을 유연하게 투입 및 생산할 계획
▶ 27년은, 이익 레벨은 올해 대비 다소 완만해질 수 있으나 적자 전환 가능성은 극히 제한적
▶신규 수주 파이프라인은, 글로벌 에너지 메이저가 발주하는 가스 생산 설비(FPU/FLNG 등) 입찰 검토 중이며, 내년 초 추가 수주 가시화 기대