📝 핵심적 본문 요약
10월 들어 강세장을 주도해 온 고베타 종목의 기세가 꺾이고 저변동성과 가치주가 상대적 우위를 보이고 있다. 1998년과 2020년 반등기 사례에서 위험 선호는 20개월가량 지속되며 구경제 종목이 소외되는 흐름이 반복됐다. 역사적으로 침체기에는 하락 폭이 작고 안정적인 종목 보유가 장기 성과와 투자 과정 모두에서 유리했다.
(#피우스 #jeunkim)
✨(In)sight
가설은 최근 저변동성·가치주 강세가 단기 순환매인지 구조적 전환인지 여부다. 1998년과 2020년 반등기에는 고베타 주도 흐름이 20개월가량 이어진 뒤 구경제 종목이 저평가 상태에서 반등했고, 현재 AI 주도주와 배당·가치주 간 수익률 격차도 유사한 되돌림 구간에 진입한 것으로 추정된다. 다만 저변동성 우위는 실적 개선이 아닌 위험 회피 성격의 수급 이동에 가까워, 금리와 대출 성장 지표가 안정세를 확인해 줄 때 지속성이 담보된다. 벤치마크 대비 성과 압박이 큰 펀드 자금이 위험 자산으로 재유입될 경우 이 흐름은 단기에 그칠 가능성도 배제하기 어렵다.
#저변동성 #가치주 #고베타 #AI붐 #순환매
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