📝 핵심적 본문 요약
AI 학습 사이클 이후 조선 방산 원전 K뷰티 범용 D램으로 이어진 순환매가 삼성전자와 SK하이닉스 쏠림으로 끝물에 진입했다는 진단이 나온다. 인텔 주가 급락과 메모리 가격 상승의 세트 수요 전가 한계가 신호로 제시됐다. 대형 메모리는 밸류 매력과 연기금 수급으로 담되 레거시 쏠림은 헷지로 막고 순노출을 39%로 낮췄다. 보안과 지정학 자산을 방패로 삼아 현금을 실탄으로 남긴다.
(#루시오 #mok7593)
✨(In)sight
메모리 가격 상승이 세트 원가로 전가되는 구조에서 인텔의 급락은 선반영 수요 고갈을 보여주며, 대형 메모리의 밸류 매력과 기관 수급이 맞물려 순환매 후반부의 쏠림과 기대감 조정이 겹치는 국면을 만든다. 레거시 소부장 대비 대형 메모리의 상대적 방어력을 확인하는 가운데, 지정학 지표가 직전 이란 국면과 유사한 배열을 보이나 자산 가격에 반영되지 않아 헷지 수요가 유효하다는 가설이 성립한다. 실적이 아닌 심리와 수급이 변동성을 키우는 구간이므로 추격보다 비중 제한과 현금 확보가 우위다.
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