📝 핵심적 본문 요약
운용사 실적표에서 IRR만 보면 중요한 차이가 사라진다. TVPI는 누적 분배액과 잔여 순자산가치를 합한 값이고, DPI는 분배액만 반영한다. IRR은 현금흐름의 시점을 반영하므로 같은 회수금액이라도 기간에 따라 달라진다. 잘된 투자만 제시하면 운용 능력을 평가하기 어렵고, 젊은 펀드와 만기 펀드를 같은 기준으로 비교해서는 안 된다. LP는 숫자가 만들어진 방식을 확인해야 한다.
(#벤리에 #ben_rye)
✨(In)sight
고금리 장기화로 LP들의 유동성 선호가 커지면서 DPI와 현금흐름의 질이 IRR보다 중요한 평가 기준으로 부상하고 있다. 최근 사모펀드 시장에서는 출자약정 담보대출을 활용해 IRR을 부풀리는 관행에 대한 규제와 감독이 강화되는 추세다. 운용사의 성과를 제대로 평가하려면 IRR뿐 아니라 DPI, TVPI, 미회수 자산의 현금화 가능성, 손실 투자에 대한 대응 체계를 함께 살펴야 한다. 이는 결국 운용사의 투자 전문성과 리스크 관리 능력을 판단하는 핵심 지표가 된다.
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※※※채널 내 모든 내용은 부정확할 가능성 있고, 투자책임 없음. 최종 판단은 직접 하시오.※※※