📝 핵심적 본문 요약
메리츠증권은 엔터테인먼트 업종 비중확대 전략을 유지한다. K팝 산업 판도가 기존 대형 4사 외 다수 제작사와 신규 IP로 확장되고 있다. 저연차 IP의 체급 상승과 지역 다변화, 팬덤 수익화 확대가 성장을 이끈다. 하이브를 최선호주로, 와이지엔터테인먼트를 차선호주로 제시한다.
(#콤디티 #audistar)
✨(In)sight
하이브와 와이지엔터테인먼트의 주가 흐름을 에스엠과 JYP와 대조하면, 저연차 IP의 공연 규모와 MD 매출 전환이 밸류에이션 재평가의 핵심 변수로 부각된다. 공연장 대형화가 티켓 매출을 키우는 동시에 제작과 운송 비용을 늘리는 구조에서, 팝업과 온라인 판매 확대가 영업레버리지를 결정한다. 현재 주가 상승은 실적보다 기대감에 기반한 측면이 강하다. 저연차 IP의 수익화 구간 진입이 반복적 이익 성장으로 확인될 경우 추정치 상향 여지가 열린다.
#K팝 #하이브 #와이지엔터테인먼트 #저연차IP #영업레버리지
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