📝 핵심적 본문 요약
반도체 수요가 급증해도 생산량이 정체되면서 가격이 폭등하는 구조이다. HBM 시장은 전체 D램의 30퍼센트 이내이며 SK하이닉스가 절반 이상을 장악한다. 범용 D램과 낸드 시장은 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론, CXMT, YMTC의 경쟁 체제로 재편되고 있다. CXMT와 YMTC는 중국 내수 기반으로 급성장하며 가격 폭등의 수혜를 받고 있다. 반도체 가격이 안정되면 삼성전자 주가는 급락하고 SK하이닉스와 시가총액이 역전될 가능성이 있다.
(#재정적자유 #andree77)
✨(In)sight
삼성전자와 SK하이닉스의 실적은 메모리 가격 추이에 크게 좌우된다. HBM 비중이 높은 SK하이닉스는 공급 부족 수혜가 집중되는 반면, 범용 D램과 낸드 비중이 큰 삼성전자는 가격 변동에 취약하다. 최근 가격 상승은 실수요보다 중국 유통상과 빅테크의 사재기 성격이 강해 기대감이 선반영된 측면이 있다. CXMT와 YMTC의 증설이 본격화되면 범용 제품 공급이 늘어 가격이 하락하고, 이때 삼성전자의 영업 레버리지는 역방향으로 작동할 수 있다. HBM 수요 우위가 유지되는 한 SK하이닉스의 상대적 매력이 부각되는 구도이다.
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