International Investments in U.S. Stocks Rise
2022년 6월부터 2026년 6월 사이에 전 세계 투자자들은 전례 없는 수준으로 해외 포트폴리오를 미국 주식에 집중시켰다. 국제통화기금(IMF)이 조사한 8개 경제권 모두에서 전체 해외 포트폴리오 투자에서 미국 주식이 차지하는 비중이 증가했다. 이러한 추세는 멕시코에서 가장 두드러지는데, 현재 미국 주식이 전체 해외 투자의 92.5퍼센트를 차지하고 있다. 이는 2022년에 기록된 37.6퍼센트의 두 배 이상이며, 조사 대상 중 단연 최고 수치다. 한국(64.9퍼센트)과 영국(48.7퍼센트)도 미국 주식 투자 비중이 높고 증가하는 모습을 보인다. 반면 브라질은 거의 변화가 없어, 그 비중이 2022년 6월 29.1퍼센트에서 올해 6월 30.2퍼센트로 소폭 상승하는 데 그쳤다. IMF는 이러한 증가의 원인을 투자자들이 미국 기술 기업과 이른바 하이퍼스케일러, 즉 인공지능 투자 물결의 수혜를 받는 기업들로 포트폴리오를 기울이는 글로벌 AI 추격전으로 설명한다. IMF에 따르면 이는 유로존이나 영국처럼 자국 주식시장이 AI 관련 주식의 변동에 거의 민감하지 않은 경제권에게도 세계 금융 안정에 위험이 된다. 위기가 발생해 미국 AI 주식의 가치가 급락할 경우, 해당 경제권 투자자들이 보유한 해외 투자 포트폴리오를 통해 간접적으로 전이될 수 있기 때문이다. 이번 10월 IMF 세계 금융 안정 보고서에 발표된 수치는 미국 재무부의 국제자본거래국(TIC) 시스템을 통해 추적된 미국 주식 보유분과 조정 포트폴리오 투자 조사(CPIS)에서 가져온 전체 해외 포트폴리오 투자라는 두 가지 별개 데이터 출처를 통합한 분석을 기반으로 한다. 해외 포트폴리오 투자는 주식뿐만 아니라 채권 및 기타 채무 증권도 포함한다는 점을 유의하는 것이 중요하다. 따라서 이 지표의 범위는 용어가 시사하는 것보다 더 넓다. 또한 이 데이터는 수치가 중앙은행부터 연금 기금, 기타 은행, 기업 및 민간 가계에 이르기까지 한 경제권 내 모든 투자자 집단을 나타내므로 민간 투자자와 기관 투자자를 구분하지 않는다. 이 차트는 선정된 국가/지역의 투자자 포트폴리오에서 미국 주식이 차지하는 비중을 보여준다.
Between June 2022 and June 2026, investors around the globe concentrated their foreign portfolios on U.S. equities to an unprecedented degree. In all eight economies examined by the International Monetary Fund, the share of U.S. equities within total foreign portfolio investments increased. The trend is most pronounced in Mexico, where U.S. equities now account for 92.5 percent of all foreign investments – more than double the 37.6 percent recorded in 2022 and by far the highest figure in the survey. South Korea (64.9 percent) and the United Kingdom (48.7 percent) also show high and rising levels of investments in U.S. equities. Brazil, in contrast, has seen almost no change: Its share rose only marginally from 29.1 percent in June 2022 to 30.2 percent in June of this year.The IMF attributes this rise to a global AI chase in which investors are tilting their portfolios toward U.S. technology firms and so-called hyperscalers – companies benefiting from the wave of investment in artificial intelligence. According to the IMF, this poses a risk to global financial stability even for economies whose own stock markets show little sensitivity to fluctuations in AI-related stocks, such as the Eurozone or the United Kingdom. This is because in the event of a crisis and a sharp decline in the value of U.S. AI stocks this would transmit to these economies indirectly via the foreign investment portfolios held by their respective investors.The figures published in the IMF Global Financial Stability Report this October are based on an analysis that integrates two distinct data sources: holdings of U.S. equities tracked via the Department of the Treasury’s Treasury International Capital system and total foreign portfolio investments sourced from the Coordinated Portfolio Investment Survey. It is important to note that foreign portfolio investments encompass not only equities but also bonds and other debt securities. The scope of this metric is therefore broader than the term might suggest. Furthermore, the data does not distinguish between private and institutional investors as the figures represent all investor groups within an economy, ranging from central banks to pension f
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