[앤트로픽 IPO, 미국 공적연금에 대규모 투자회수 기회]
*공적연금, 앤트로픽 IPO로 대규모 수익 기대
-오렌지카운티, 로스앤젤레스, 매사추세츠, 사우스캐롤라이나의 공적연금이 벤처캐피털 Spark Capital을 통해 앤트로픽에 간접 투자
-앤트로픽이 11월 약 1.5조달러 기업가치로 상장할 경우 해당 연금들은 상당한 투자회수금을 받을 가능성
-최근 벤처펀드의 현금회수 부진이 이어진 가운데 SpaceX와 앤트로픽의 대형 IPO가 공적연금과 대학기금의 현금배분을 개선할 전망
*Spark Capital, 앤트로픽에 총 7.77억달러 투자
-Spark Capital은 2023년 Series C를 시작으로 최소 3개 펀드를 통해 6차례에 걸쳐 앤트로픽에 약 7억7,700만달러 투자
-앤트로픽 IPO가 예상 기업가치 수준에서 진행될 경우 Spark Capital의 투자회수 규모는 90억달러 이상에 달할 가능성
-2025~2026년 앤트로픽 투자 라운드에도 지속적으로 참여하며 지분을 확대
*오렌지카운티·LA 연금이 초기 Spark 펀드에 투자
-Orange County Employees Retirement System과 Los Angeles City Employees’ Retirement System은 각각 Spark Capital Growth Fund IV에 3,330만달러 투자
-해당 펀드는 앤트로픽의 2023년과 2024년 자금조달에 참여했으며 2024년 투자 당시 앤트로픽 기업가치는 약 200억달러
-두 연금은 Spark Capital Growth Fund V에도 각각 약 3,300만달러를 투자했으며 해당 펀드는 2025~2026년 앤트로픽 투자 라운드 3건에 참여
*매사추세츠·사우스캐롤라이나 연금도 후속 투자
-매사추세츠 공적연금은 2026년 조성된 Spark Capital Growth VI에 최대 4,200만달러를 투자하기로 결정
-사우스캐롤라이나 연금도 해당 펀드에 투자했으며 Growth VI는 올해 초 앤트로픽 기업가치 9,650억달러에 진행된 투자 라운드에 참여
-Spark Capital은 해당 라운드에 약 4억4,000만달러 투자
*벤처펀드 현금회수 부진 완화 기대
-2021년 조성된 벤처펀드의 평균 DPI는 지난해 말 기준 0.05배로 2000년 이후 동일 연차 기준 가장 낮은 수준
-2020~2021년 저금리 시기 스타트업 밸류에이션이 과도하게 높았던 데다 최근 수년간 기술기업 IPO가 감소하면서 투자회수 속도가 둔화
-SpaceX는 6월 IPO에서 1.75조달러 기업가치를 인정받았으며 앤트로픽 상장도 벤처펀드의 현금회수 개선에 기여할 전망
*IPO 이후 실제 현금회수까지는 시간 필요
-앤트로픽 주식은 IPO 이후 최대 1년까지 매각제한이 적용될 수 있어 공적연금이 실제 현금을 회수하기까지는 시간이 필요
-각 공적연금이 Spark 펀드를 통해 보유한 앤트로픽의 정확한 지분 규모는 공개되지 않음
-매사추세츠와 사우스캐롤라이나 연금은 최근 Spark Capital의 신규 펀드에도 각각 1,800만달러와 3,000만달러를 추가 투자
https://www.theinformation.com/articles/anthropic-windfall-await-state-pension-funds