[나이트-스위프트(KNX) 3분기 실적 예상 상회, 화물 운임 상승과 운송 효율 개선에 수익성 회복]
*3분기 주요 실적
-매출 22.01억 달러(+14.2% YoY), 컨센서스 21.6억 달러 1.9% 상회
-유류할증료 제외 매출 18.53억 달러(+7.7% YoY), 컨센서스 18.4억 달러 상회
-GAAP 영업이익 1.79억 달러(+255.1% YoY)
-조정 영업이익 1.99억 달러(+87.4% YoY), 컨센서스 1.79억 달러 10.9% 상회
-조정 영업비용률(Operating Ratio) 89.3%로 전년 동기 93.8% 대비 4.5%p 개선
-조정 순이익 1.36억 달러(+164.9% YoY), 조정 EPS 0.83달러로 컨센서스 0.76달러 9.2% 상회
-GAAP EPS 0.72달러로 전년 동기 0.05달러 대비 증가
*사업부별 매출 및 수익성
-트럭운송(Truckload) 매출 14.10억 달러(+14.0% YoY), 컨센서스 13.9억 달러 상회
-트럭운송 유류할증료 및 내부거래 제외 매출 11.55억 달러(+6.5% YoY), 조정 영업이익 1.25억 달러(+202.3% YoY)
-트럭운송 조정 영업비용률 89.2%로 전년 동기 96.2% 대비 7.0%p 개선
-소량화물운송(LTL) 매출 4.35억 달러(+10.1% YoY), 조정 영업이익 2,937만 달러(-8.4% YoY)
-LTL 조정 영업비용률 91.4%로 전년 동기 90.6% 대비 0.8%p 악화
-물류중개(Logistics) 매출 1.39억 달러(-1.0% YoY), 조정 영업이익 957만 달러(+19.6% YoY)
-물류중개 조정 영업비용률 93.1%로 전년 동기 94.3% 대비 1.2%p 개선
-복합운송(Intermodal) 매출 1.23억 달러(+30.6% YoY), 조정 영업이익 276만 달러로 전년 동기 16만 달러 대비 증가
-복합운송 조정 영업비용률 97.8%로 전년 동기 99.8% 대비 2.0%p 개선
*트럭운송: 운임 인상과 공차 운행 감소에 수익성 개선
-유류할증료 제외 적재 운행거리당 매출 +9.7% YoY, 일반 장거리 운송 운임은 전년 대비 10%대 중반 상승
-총 운행거리당 매출 증가율은 1분기 +2.5%, 2분기 +7.2%, 3분기 +12.2%로 확대
-총 운행거리당 비용 증가율은 3분기 +3.8%로 운임 상승률보다 낮은 수준 유지
-운임 상승에 따른 수익성 개선 효과는 3분기 68%로 2분기 50% 대비 확대
-공차 운행 비중 전년 대비 1.7%p 감소, 차량당 적재 운행거리는 8개 분기 연속 증가
-트럭 1대당 평균 매출 5만6,419달러(+10.9% YoY), 평균 운행 트럭 수 2만470대(-4.0% YoY)
-계약 운송 물량은 안정적으로 유지됐으며 현물 운임이 계약 운임을 웃도는 상황 지속
-화물 운송 요청 거절률은 전체 시장 지표의 2~3배 수준을 유지하고 있다고 설명
*LTL·물류중개·복합운송 주요 영업지표
-LTL 일평균 화물 운송 건수 2만4,681건(-1.4% YoY), 전분기 대비 2.9% 증가
-LTL 운송 건당 매출 +4.0% YoY, 운송 건당 중량 +4.8%, 일평균 운송 중량 +3.3%
-LTL 평균 운송거리 +6.2% YoY, 계약 갱신 운임은 한 자릿수 중반 상승
-물류중개 운송 건당 매출 +46.7% YoY, 운송 건수 -32.6% YoY
-물류중개 매출총이익률 18.9%로 전년 동기 대비 1.1%p, 전분기 대비 3.5%p 상승
-복합운송 물동량 +13.3% YoY, 운송 건당 매출 +15.2%, 유류할증료 제외 운임 +5.5%
-복합운송 물동량은 최근 5년 이상 기간 중 최고 수준 기록
*미국 화물 운송시장: 공급 축소와 운임 상승 지속
-미국 트럭운송 시장은 3분기 계절적 수요 흐름과 유사했으며 계약 물량은 전반적으로 안정적
-운전자 확보의 어려움과 운송 공급능력 축소가 운임 상승을 뒷받침
-현물 운임은 공개된 시장 지표보다 빠르게 개선됐으며 계약 운임 상승세도 분기 중 확대
-연말 소비 성수기 수요와 제한적인 운송 공급능력을 바탕으로 4분기 운송 수요 확대 예상
-회사는 팬데믹 이후 가장 많은 성수기 특별 운송 프로젝트 계약을 확보했다고 설명
-운전자 인건비와 연료비 상승이 비용 부담으로 작용하고 있으며 2027년에도 추가 운임 인상이 필요하다는 입장
*4분기 가이던스 및 사업별 전망
-4분기 조정 EPS 전망 0.78~0.84달러, 중간값 0.81달러로 컨센서스 0.82달러 소폭 하회
-트럭운송 유류할증료 제외 매출 성장률 10%대 초반, 조정 영업비용률 전년 대비 6.5~7.5%p 개선 전망
-LTL 유류할증료 제외 매출 성장률 한 자릿수 후반~10%대 초반, 조정 영업비용률 1.0~2.0%p 개선 전망
-물류중개 매출 전년 동기와 유사한 수준, 조정 영업비용률 3.0~4.0%p 개선 전망
-복합운송 매출 성장률 25~30%, 조정 영업비용률 1.5~2.5%p 개선 전망
-4분기 자산매각 이익 1,700만~2,100만 달러, 조정 세율 24.7~25.7% 예상
-2026년 연간 순현금 설비투자 전망 기존 6.0억~6.5억 달러에서 6.0억~6.25억 달러로 축소
*현금흐름 및 재무지표
-1~3분기 누적 영업현금흐름 8.00억 달러로 전년 동기 5.43억 달러 대비 47.2% 증가
-누적 순현금 설비투자 4.27억 달러, 잉여현금흐름 3.73억 달러 기록
-9월 말 순차입금 약 21억 달러, 가용 유동성 약 17억 달러
-1~3분기 만기 2031년 전환사채 15억 달러 발행, 기존 차입금 일부 상환
-트럭운송 사업의 평균 차량 연식 2.8년, LTL 사업은 3.9년
-분기 배당금 주당 0.20달러 지급
출처: Knight-Swift Transportation 3Q26 Earnings Release, Earnings Presentation, FactSet StreetAccount
https://investor.knight-swift.com/news/default.aspx