[10/28, 장 시작 전 생각: 리얼 슈퍼위크 돌입, 키움 한지영]
- 다우 +0.03%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%
- 마이크론 +2.8%, 브로드컴 +4.0%, 코어위브 +7.9%
- 미 10년물 금리 4.98%, 30년물 금리 5.31%, WTI 99.8달러
1.
미국 증시는 나스닥, 필반 중시의 강세를 보였네요.
앤스로픽 IPO 신청서발 AI 수익성 기대감이 지속된 가운데, 브로드컴(+4.0%)과 앤스로픽의 630억달러 AI 반도체 계약 체결 소식 등으로 마이크론(+2.8%), 코어위브(+7.9%) 등 주요 AI 인프라주들이 지수 상승을 견인했습니다.
이렇게 앤스로픽이 구체적인 실적을 공개하는 과정에서 한동안 증시 불안을 빈번하게 유발했던 AI 수익성, 자금조달 리스크가 완화된 점은 안도 요인입니다.
여기에 이란 최고지도자 하메네이가 해상봉쇄 해제, 원유 수출 제제 등 요구 조건이 충족되는 방식으로 전쟁을 끝내야 한다는 발언하면서 종전 기대감이 생성되고 있네요.
여전히 미국과 이란의 입장 차이가 큰 편이기는 하지만 최근 유가 상승이 인플레이션 및 장기물 시장 금리 상승세에 영향을 준 측면이 있는 만큼,
이들 협상(+중동 4자 협상)이 진전될수록 증시 할인율 부담을 낮출 가능성을 열고 갈 필요가 있습니다.
2.
이제 시장은 내일 새벽 예정된 10월 FOMC와 알파벳, MS 실적을 주시할 예정입니다.
10월 FOMC는 동력이 기정사실화된 만큼, 케빈 워시 의장이 기자회견을 통해 12월 금리 인상 가능성과 향후 예상되는 연준의 긴축 속도가 얼마나 변할지가 관건이겠네요.
사실 더 주시해야 이벤트는 알파벳, MS 실적입니다.
지난주 호실적을 발표했던 메타가 현금흐름 약화, 주식 발행 등 자금 조달 우려를 높이다 보니니, 전반적인 하이퍼스케일러 업체들의 수익성에 대한 민감도가 높아진 상태입니다.
이를 고려 시, 알파벳, MS 실적도 3분기 실적 컨센 상회 여부, CAPEX 추가 상향 여부도 중요하겠지만, 클라우드 등 본업 매출 성장률, 잉여현금흐름(FCF) 변화가 중요할 듯합니다
3.
오늘 국내 증시는 앤스로픽과 브로드컴발 호재에 따른 미국 반도체주 강세, 중동 불안 진정으로 인한 금리 및 유가 부담 완화 등에 힘입어 상승 출발할 것으로 전망합니다.
장중에는 SK하이닉스 컨퍼런스콜, 내일 새벽 예정된 FOMC, 하이퍼스케일러 실적 대기심리 등에 영향을 받으면서 업종간 상승 탄력이 상이할 예정입니다.
4.
국장도 금일부터 본격적인 주력 업종들의 실적 시즌을 치러야 합니다.
첫 메인 이벤트는 SK하이닉스 3분기 실적으로 현재 3분기 영업이익 컨센서스는 77.0조원으로 역대 최대 실적을 달성할 것으로 기대되고 있네요.
다만, 지난 삼성전자의 3분기 잠정실적 이후 부정적인 주가 반응에서 확인할 수 있듯이, SK하이닉스 역시 3분기 실적 그 자체보다 2027~2028년 업황에 대한 시장의 의구심 해소 여부가 중요합니다.
HBM4의 2027년 공급계약 물량과 가격 조건, 범용 D램의 가격 전망 등을 통해 메모리 업황의 피크아웃 논란을 얼마나 완화할 수 있을 지가 관건입니다.
5.
더 나아가, 실적 이외에도 단기 주가에 영향력을 행사하는 변수가 주주환원이 될 수 있다는 점도 염두에 둘 필요가 있습니다.
8월 중순에 공시했던 40조원 규모의 자사주 매입을 최근에 완료한 가운데, 키옥시아 투자 차익을 활용한 약 16조원 규모의 특별배당 가능성까지 거론되고 있기 때문입니다.
따라서, 추가적인 주주환원 현실화 및 구체성에 시장의 관심이 집중될 듯합니다(자사주 소각, 배당 등 등 주주환원 형태, 주주환원 금액, 집행 시점 등).
물론 중장기적인 반도체의 주도력 회복은 메모리 업황과 직결되어 있지만,
주주환원 만으로도 반도체 업종을 넘어서 코스피 전반의 단기적인 투자심리와 수급 환경을 개선시킬 수 있다는 점에서,
이번 SK하이닉스 실적의 중요성은 이전보다 크지 않을까 싶습니다.
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저희 투자전략팀 2027년 연간 전망도 발간하였습니다.
앞서 먼저 공유드린 요약 내용과 링크를 참고해주시면 감사하겠습니다.
오늘 바람도 매섭게 불고 체감온도도 낮은데, 다들 건강에 유의하시구요.
오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7242