WSJ·블룸버그·배런스 세 매체가 오늘자 1면을 같은 이슈로 채웠습니다.

WSJ·블룸버그·배런스 세 매체가 오늘자 1면을 같은 이슈로 채웠습니다.

오늘 밤 장 마감 후 마이크로소프트와 알파벳 실적이 나오고, 같은 날 FOMC 성명도 발표됩니다. 금리는 3.75~4.00%에서 동결이 거의 확실한 상황입니다.

그런데 진짜 관전 포인트는 금리가 아닙니다. 알파벳·마이크로소프트·아마존·메타·오라클 다섯 곳의 설비투자 합산 전망치가 8,000억 달러입니다. 이 돈을 AI 인프라에 쏟아붓는 속도가 실제 현금을 만들어내는 속도를 앞서고 있는지가 오늘 밤 숫자로 드러납니다.

한 마디로 AI 테마 전체가 아니라 '돈을 버는 회사'와 '아직 아닌 회사'를 구분하는 날이라는 겁니다.

마이크로소프트는 지난 7월 실적 이후 36% 올랐고, 알파벳은 같은 달 잉여현금흐름 적자 전환 발표 이후 -6.3%를 기록했습니다. 같은 AI 테마 안에서도 현금흐름 방향 하나로 주가가 극단적으로 갈렸습니다.

이번 주의 진짜 변수는 클라우드 매출 성장률이 아니라 설비투자 가이던스가 기대치를 얼마나 넘느냐라는 겁니다. 메타가 지난주 캡엑스 전망을 올렸다가 급락한 선례가 있습니다.

성적표보다 지출 계획이 더 무거운 날입니다.

ITK / 미주투