금일(09.

금일(09.28) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

○ 리서치보고서: 에스앤에스텍
- DUV에서 EUV로, 성장축의 확장
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<체크포인트 >

■ 2025년 10월 용인 EUV 전용센터 준공, 2026년 추가 장비투자를 통해 EUV 블랭크마스크 양산 준비 진행. 용인센터 가동 시 생산능력 기존 대비 약 2배 확대 전망. 고객사 퀄 테스트는 막바지 단계로, 향후 고객 인증 완료 및 실제 양산 매출 발생 여부 확인 필요

■ 중국 반도체 생산능력 확대와 DUV 기반 미세공정 적용 증가에 따른 고사양 블랭크마스크 수요 확대 전망. 1H26 블랭크마스크 수출 매출액은 710억원(+10.9% YoY), 수출 비중은 56.8%. 쑤저우 FPD용 생산거점 구축을 통한 현지 고객 대응력 및 공급 안정성 강화 기대

■ EUV 펠리클 및 HM-PSM용 블랭크마스크로 후속 제품 포트폴리오 확대 추진. 2026년 매출액 2,574억원(+5.6% YoY), 영업이익 510억원(+1.2%) 전망. 신규 EUV 제품의 고객사 적용 확대 여부가 중장기 성장률과 밸류에이션 재평가의 추가 변수로 작용할 전망

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