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[시그널랩] KOSPI 200 내 주요 스타일 및 Factor 모니터링
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● 최근 1개월 사이에는 중소형주와 실적 개선 기대감이 높은 종목들이 상대적으로 양호한 성과를 보였음.
- 시가총액 하위 종목군이 KOSPI 200 대비 +11.03%p의 초과성과를 기록하며 전체 팩터 중 가장 좋은 모습을 보였음.
- 배당수익률(FY0) 팩터도 +10.28%p의 초과성과를 기록했으며, 3개월전대비수익률 팩터 역시 +7.85%p로 양호했음.
- 특히 EPS 변화율(1개월, 지배) 팩터가 +3.27%p의 초과성과를 기록했다는 점에서 실적 개선 모멘텀도 일정 부분 작용한 것으로 판단됨.

● 최근 1개월 외국인과 기관의 수급 역시 주목할 만한 부분.
- 60일 누적 외국인 순매수대금 상위 종목군이 +6.84%p, 20일 누적 외국인 순매수대금 상위 종목군이 +4.87%p의 초과성과를 기록했음.
- 기관 역시 20일 및 60일 누적 순매수대금 상위 종목군이 각각 +4.64%p, +4.84%p의 초과성과를 나타냈음.
- 다만 기관과 외국인의 순매수 상위 종목군 모두 절대수익률은 마이너스를 기록했다는 점에서, 수급이 양호한 종목들의 상대적 하락 방어력이 높았다고 해석하는 것이 적절함.

● 최근 1주일 사이에는 저평가 종목과 실적 모멘텀에 대한 관심이 상대적으로 높아진 모습.
- 12개월 선행 P/E 팩터가 KOSPI 200 대비 +1.49%p의 초과성과를 기록하며 가장 좋은 모습을 보였음.
- EPS 변화율(1개월, 지배)과 12개월전대비수익률 팩터도 각각 +1.10%p, +1.03%p의 초과성과를 기록했음.
- 반면 시가총액 하위 종목군은 -3.52%p, 60일 이격도 상위 종목군은 -3.97%p의 부진한 성과를 기록했음.
- 이를 감안하면 최근 1개월 동안 상대적으로 강했던 중소형주와 단기 주가 모멘텀의 영향력이 약화되고, 밸류에이션 및 이익 모멘텀의 중요성이 높아지는 모습으로 해석할 수 있음.

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