[SK증권 해외주식 박제민] 아마존(AMZN/US) 3Q26 Review: 기대하지 않았던 약한 모습 ▶️ 성장폭 둔화에서 보이는 아쉬운 경쟁력 AWS 성장폭 둔화, AI ARR 미

[SK증권 해외주식 박제민]

아마존(AMZN/US) 3Q26 Review: 기대하지 않았던 약한 모습

▶️ 성장폭 둔화에서 보이는 아쉬운 경쟁력
AWS 성장폭 둔화, AI ARR 미제시
높은 성장률 제시했던 Microsoft Azure 대비 약한 경쟁력

▶️ 가이던스에서 보이는 포지션 약화
2027~2028년 가이던스 성장률 최소 40% 제시
이는 전력 GW 증설 수준의 성장 전망
서버 사업자는 1) GPU 쇼티지에 따른 임대료 상승 2) HW 효율성 증가 레버 보유
Amazon 가이던스에는 두 레버의 활용을 배제, Q 성장치만 반영
현재의 공급 부족 상황을 감안할 경우 이해하기 어려운 수치

자료: https://buly.kr/28wSPiL

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