대덕전자 - 가격인상 흐름 vs AI CAPEX 확대 지속성 점검 [ SK증권 박형우, 정영환 ] IT하드웨어, 배터리 🎯 결론 - 3분기, 서프 배경은 기판 가격인상 효과 - 4

대덕전자
- 가격인상 흐름 vs AI CAPEX 확대 지속성 점검

[ SK증권 박형우, 정영환 ]
IT하드웨어, 배터리

🎯 결론
- 3분기, 서프 배경은 기판 가격인상 효과
- 4분기, 가이던스는 감익. ASP가 중요
- 기판 소재 수급이 중요 변수

📌 실적 리뷰
- 가격 인상 효과가 환율 하락 악재를 상쇄
- MLB, BT는 풀캐파. FCBGA 가동률은 80% 중반

📌 향후 전망
- 4분기에도 가격 인상 효과 지속
- 중장기 변수는 수요보다 기판소재

📌 FCBGA 대표 기업으로 성장
- 삼성전기 다음으로 미래 CAPEX 내 고객 지원 비중이 높은 기판 기업
- 1, 2차 투자 합계 1.4조원 / 28년 매출 2.5조원 목표
- 전방 AI CAPEX 지속여부 의심이 주가에 부담으로 작용 중

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