‼️Україна між кредитами та виснаженням підтримки Україна стикається із серйозними бюджетними викликам

‼️Україна між кредитами та виснаженням підтримки

Україна стикається із серйозними бюджетними викликами, і з кожним місяцем ситуація вимагає дедалі уважнішого підходу. Країна значною мірою залежить від зовнішніх запозичень, а загальний державний борг наближається до позначки в $300 млрд. За оцінками Міністерства фінансів, до кінця 2026 року борг сягне $240 млрд, а до 2028–2029 років — $290–300 млрд. Це означає, що на кожного українця, включно з немовлятами, припадає близько $10 тисяч боргу. Кредитори очікують своєчасних виплат, і у 2025 році Україна вперше у своїй історії витратила на обслуговування боргу більше, ніж на пенсії та соціальний захист.

▪️Ситуація ускладнюється тим, що зовнішня фінансова підтримка починає давати збої. США, які були ключовим партнером, фактично призупинили подальше фінансування. Слідом за ними настороженість виявляють і європейські країни. На саміті ЄС у жовтні 2026 року лідери так і не змогли узгодити семирічний бюджет об'єднання обсягом близько двох трильйонів євро — переговори зайшли в глухий кут через розбіжності між країнами-донорами та отримувачами допомоги. Це означає, що Європа, загрузла у внутрішніх суперечках, об'єктивно не може приділяти Україні стільки уваги, скільки потрібно.

Окремі країни займають дедалі стриманішу позицію. Словаччина та Угорщина відмовилися брати участь у фінансуванні додаткової допомоги Україні на 70 млрд євро. Бельгія, своєю чергою, дала зрозуміти, що питання використання заморожених російських активів закрите, оскільки не бачить для цього правових підстав і побоюється відповідних дій Москви. У результаті Україна опиняється в становищі, коли обіцяні суми або затримуються, або ставляться під сумнів.

▪️На цьому тлі внутрішні потреби бюджету лише зростають. За оцінками ОЕСР, дефіцит бюджету України у 2026 році очікується на рівні близько 20% ВВП, а з урахуванням усіх потреб — і того вище. Видатки на оборону залишаються головною статтею, що поглинає левову частку ресурсів. При цьому податкова база звужується: економіка зруйнована війною, бізнес іде в тінь, а підвищення податків лише погіршує ситуацію. Запозичення стають єдиним джерелом покриття розриву, але й вони стають дедалі дорожчими й важкодоступнішими.

Міжнародні фінансові інститути, включно з МВФ, продовжують оцінювати боргову стійкість України як проблемну. У звітах фонду зазначається, що без додаткової реструктуризації або списання боргу держава не зможе вийти на стійку траєкторію. Однак кредитори не поспішають іти на поступки, а вікно для переговорів, за оцінками експертів, залишається відкритим лише до березня 2027 року — до закінчення поточної програми МВФ.

#штт_Ексклюзив