>>UBS : AI 투자 사이클 조정 국면, 버블 붕괴 아님…대만 시장 밸류에이션 매력 부각 (대만경제일보) •UBS 대만 전략은 현재 AI 투자 사이클이 조정 국면에 진입했지만

>>UBS : AI 투자 사이클 조정 국면, 버블 붕괴 아님…대만 시장 밸류에이션 매력 부각 (대만경제일보)

•UBS 대만 전략은 현재 AI 투자 사이클이 조정 국면에 진입했지만 버블 붕괴는 아니라고 밝힘. AI 관련 공급망은 여전히 공급 부족 상태이며, 최소 내년까지 이어질 것으로 예상함. 대만 증시가 4만선을 하회했지만 대만 시장의 밸류에이션은 점차 매력적인 수준으로 나타나고 있다고 평가

•AI 관련주 매도 압력 확대는 자금 조달 비용 상승과 데이터센터 건설에 대한 지역 정책 및 인허가 제한으로 AI 인프라 확장 속도가 늦어질 수 있다는 우려를 반영한 것이며, AI 수요 감소를 의미하는 것은 아니라고 설명함. UBS는 대만 증시의 선행 PER을 2027년 15배 이하, 2028년 약 11배로 전망하며, 대만 기업 이익 증가율은 2026년 70%, 2027년 40%, 2028년 30%로 예상

•또한 대형 클라우드 서비스 업체의 ROIC가 과거 20% 이상에서 16-18%로 낮아졌지만 자금 조달 비용인 약 10-11%를 여전히 웃돌아 AI 투자는 경제성이 있다고 평가함. 데이터센터 투자 증가세 둔화는 산업 수요 소멸을 의미하지 않으며, 일부 프로젝트가 연기되더라도 전체 건설 활동은 지속될 것으로 전망함. 미국 일부 지역에서 데이터센터 개발이 제한될 경우 투자가 해외로 이동할 수 있으며, 미국 내 투자는 텍사스·오하이오·조지아 등 특정 주에 집중될 가능성

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