중간선거 직후 시장 코멘트 정리: 민주당 압승, AI 인프라 약세·소비주 강세/금리 하락 (JPM)
1. 선거 이후 Fed
• 지난 2년간 Fed 독립성 리스크 부각, 현직 이사 해임 시도는 사상 초유
• 상원 지형 변화로 지명 승인 통제 가능 → 리스크 완화
• 향후 2년 내 임기 만료 이사는 파월 단 1명(2028년 1월), 민주당 상원이 수용할 인물이 아니면 공석 가능성
• 워시 의장 임기는 2030년 5월 종료, 민주당 상원 하 임기 종료 가능성 상승 → 의회와의 소통 확대 필요
2. TMT·인터넷 섹터
• 대형 우량주 선호, 자금 조달력·컴퓨트 보유 기업(AMZN, GOOGL, MSFT) 급등
• 2선주(CRWV, NBIS)는 약세, AAPL은 숏커버링 성격(CAPEX 하락 시 비용 압박 완화)
• 인터넷 'Anti AI' 트레이드 가동: EXPE +12%, BKNG +11%, APP +10%, KWEB +5% vs IGV +1%
• 롱온리는 경기민감주 중심 매수
• 메가테크는 AI 복합체의 '희망의 등대', 보유자들은 소규모 추가 매수
• AI 숏 베팅은 아직 미미
3. 소비재 섹터
• 소비 지수 +2~3σ 급등: 중간선거, 유가·금리 하락, AI 트레이드 이탈이 모두 우호적
• 펀더멘털 자금 유입은 아님: ONON, NCLH, KSS, PFGC, WMT 공급 vs UAA, W, HD 커버링
• 주택·리모델링 강세, 매크로 영향이 더 큼, 민주당 정책 기대로 식료품 호조
• 리테일 지수 9월 이후 20% 이상 상승(연초 대비 +14%), 12월~1분기 HF 숏 재개 가능성
• 소비 가격 흐름이 실제 수급보다 앞섬: 실수요는 LTH, DAL, WYNN, KDP에 한정
• 현 랠리는 팩터 주도로 판단, 실질 자금 참여 확인 전까지 신중
4. 헬스케어
• 저가주 거래 활발, HF는 메디케이드 관련주(CNC, MOH) 매수 및 병원주 커버링
• 메드텍은 시스템 매매 성격: MDT·DXCM 수요, BSX·ZBH 매도
• 제약은 매도 우위
5. 주식 파생
• 블루웨이브는 이란 확전 리스크 완화로 해석(유가 하락·금리 랠리), 지속적 확전 가능성 대폭 하락
• 단순 언와인드인지, 12월 동결 기대 등 확산 트레이드 반영인지 불분명
• AI 없이 연말 랠리는 어렵다고 보나 금일 AI 바스켓은 QQQ 대비 부진
• 플로우는 조용한편
6. 매크로 크레딧
• 전방위 리스크온, 지수는 고점에서 매수 우위