Retail Radar: 하이퍼스케일러 실적이 센티먼트를 (일시적으로) 끌어올리다 (JPM)
1. 주간 센티먼트 및 수급 개요
• AI 테마를 둘러싼 투자자 고민이 깊어진 한 주. ASML·TSM의 호실적에도 전주부터 시작된 센티먼트 악화를 막지 못함
• 반도체는 S&P 500 최대 하락 기여 업종, 모멘텀 팩터 내 크라우딩은 2025년 저점 수준으로 되돌림 (2025년 2~3월 언와인드 이후)
• 첫 하이퍼스케일러 실적(SPCX, META)이 취약한 AI 센티먼트를 일부 방어
• 주간 리테일 순매수 흐름은 16%ile로 부진 (ETF 14%ile, 개별주 25%ile)
2. Mag 7에서 Tech ex-Mag 7으로의 로테이션
• 7월 말 하이퍼스케일러 실적 이후 선호하던 Mag 7 트레이드에서 이탈 (Mag 7 매수 -1.4z)
• 개별주 Tech 매수는 모멘텀 언와인드 시작 이후 최고 수준, 자금은 Semis ex-Mag 7으로 이동
• 주요 매수 종목: SNDK(0.7z), TSM(2.9z), NBIS(3.5z, 리테일 소셜 미디어에서 존재감 확대)
3. Tech ETF 유입 급증
• Tech ETF 자금 유입은 사상 두 번째 규모, 지난 금요일 "저가매수"로 사상 최대 일간 순유입 기록 (주간 매수 2.1z)
• SMH(5.4z), SOXX(3.5z) 중심으로 특히 강세
4. CRWV: 저가매수 중단, 포지션 축소
• 주가 하락이 이어지며 리테일이 저가매수를 멈추고 비중 축소 시작
5. Tech 외 섹터 및 채권 ETF
• Tech 외에서는 활동이 전반적으로 미미, 2024년 이후 이어진 Tech 편중은 구조적으로 유지
• Sector/Tech ETF를 제외하면 ETF 유입은 추세 수준 이하
• 금리가 안정되며 채권 ETF 유입 둔화: 장기 국채 ETF 유입은 마이너스 전환, 회사채 ETF(IG·HY)도 추가 압력