슈퍼마이크로 $SMCI 어닝콜 핵심
① AI 인프라 수요가 매우 강력하며 공급을 크게 초과하고 있으며, 연간 매출 전망을 720억~820억 달러로 상향. 연간 매출 가이던스 720억~820억 달러도 매우 보수적인 수치, 현재 수주잔고는 사상 최대.
② 하반기 실적의 가장 큰 변수는 수요가 아니라 GPU·부품 공급 및 데이터센터 전력·건물 준비 상황.
CFO: "현재 AI 인프라 구축에서 가장 큰 제약은 토지, 전력, 데이터센터 건물입니다."
GPU를 포함한 핵심 부품 공급 부족도 지속.
③ 에이전틱 AI 확산으로 GPU뿐 아니라 CPU 기반 서버 수요도 강하게 증가.
④ 대규모 AI 프로젝트 비중 증가로 전사 매출총이익률은 하락 압력이 있지만, 제품·고객군별 수익성은 개선 중.
⑤ 고객 선수금과 재고 효율 개선으로 현금흐름 부담이 완화되고 있으며, 현재 증자 계획은 없음