스티펠(Stifel) , AMD, 투자의견 '매수(Buy)'를 유지, 목표주가를 700달러에서 725달러로 상향
"AMD는 2026 회계연도 3분기에 시장 예상치를 상회하는 실적과 함께 가이던스를 상향(beat-and-raise)했으며, 무엇보다도 한층 더 강력한 2027년 성장 전망을 제시했습니다.
3분기 매출은 133억 7,700만 달러(전년 동기 대비 +45%, 전 분기 대비 +16%)로 회사 가이던스 상단을 넘어섰고, 월가 예상치인 130억 5,800만 달러를 약 2% 상회했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.09달러로 컨센서스(1.93달러)를 웃돌았는데, 이는 영업비용(opex)이 가이던스보다 약 9,000만 달러 적게 지출된 데 힘입어 조정 매출총이익률(GM) 56%(전년 동기 대비 +190bp)와 조정 영업이익률(OM) 29%(전년 동기 대비 +510bp)를 기록한 덕분입니다.
데이터센터 매출은 85억 달러(전년 동기 대비 +97%)로 전체 매출의 64%에 달했으며, 서버 클라우드 및 엔터프라이즈 매출이 각각 전년 동기 대비 두 배 이상 증가하고 MI450/Helios의 첫 매출이 이번 분기 실적에 기여했습니다.
4분기 매출 가이던스는 데이터센터 부문의 전 분기 대비 약 50% 성장에 힘입어 약 170억 달러(전년 동기 대비 +66%, 전 분기 대비 +27%)로 제시되었으며, 데이터센터 AI 매출이 사상 처음으로 서버 매출을 추월할 전망입니다.
경영진은 이제 서버 부문이 약 두 배, 데이터센터 AI 부문이 두 배 이상 성장하면서 2027년 전체 매출이 80% 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이에 따라 당사는 실적 추정치를 상향 조정하고 '매수' 의견을 재확인합니다."