*자동차 이재일*
[KG모빌리티플랫폼 - 3Q26 Preview: 미래 청사진이 중요]
■ 3Q26 Preview: 동사의 3분기 실적은 매출액 4,850억원(-27.1%yoy), 영업이익 130억원(-45.4%yoy, OPM 2.7%), 당기순이익 80억원(-52.0%yoy)을 기록할 전망. 금리 인상과 중동 불안 등으로 인한 중고차 수요 부진, 신규 재고 매출 반영까지 시차 등으로 인해 부진한 실적 예상
■ 피인수 이후 불안한 사업 현황: 동사는 지난 9월 1일, KG그룹(KG스틸)에 피인수되며 ‘케이카’에서 ‘KG모빌리티플랫폼’으로 사명을 변경. KG 그룹은 신차 판매부터 중고차 매각, 재금융/할부금융까지 아우르는 종합 모빌리티 기업으로 사업을 확장할 계획. 하지만, 주가는 M&A 프리미엄 소멸과 합병 후 시너지에 대한 불확실성, 배당 축소 우려 등 반영되며 급락하였음. 실적은 이란 전쟁과 금리 인상, 합병 후 격려금 지급과 장기 재고 소진 영향으로 2분기 적자 전환하는 등 불안한 모습
■ 사업 안정화 지켜볼 필요 있을 것: 재무적 투자자에서 전략적 투자자로 인수 주체 바뀜에 따라 과거와 같은 고배당 정책을 유지하기는 어려울 것. 관건은 잉여현금흐름 재투자를 통한 성장 궤도 진입과 그룹사 시너지 창출을 통한 수익성 개선 등 가시적인 미래 청사진을 제시하는 것. 단기 불확실성 크지만 주가 하락으로 선반영 된 것으로 판단. M&A 프리미엄 소멸과 실적 하향으로 목표주가 7,800원으로 43% 하향 조정하나 투자의견 매수를 유지함
자료 링크: https://vo.la/lOqcePs
컴플라이언스 득
*자동차 이재일* [KG모빌리티플랫폼 - 3Q26 Preview: 미래 청사진이 중요] ■ 3Q26 Preview: 동사의 3분기 실적은 매출액 4,850억원(-27.
유진투자증권 산업분석실 컨슈머/전략산업팀
@eugenetmm유진투자증권 산업분석실 컨슈머/전략산업팀 채널입니다. *담당 애널리스트 및 커버리지 섹터 이재일 컨슈머/전략산업팀장 Mobility/EV 이현지 선임연구원 Media/Entertainment/Leisure 정의훈 선임연구원 Internet/Game/Aerospace 이해니 선임연구원 Retail/Fashion/Cosmetics 이찬영 연구원 Telecommunications 이다빈 연구원 Medical devices
3,140 מנויים
פתח בטלגרם