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@gaoshoukorea

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https://kr.seekingalpha.com/news/4662699-capex-cuts-could-be-unwelcome-but-extend-the-cycle-bofa

BofA, 빅테크의 AI 설비투자 축소가 단기적으로 반도체 주문에 부담을 주더라도, 기업들이 돈을 내고 AI를 쓰는 수요가 견조하다면 반도체 호황은 오히려 더 오래 이어질 수 있다고 전망.

데이터센터가 늘어나는 속도가 느려지면 기존 서버를 더 많이 쓰게 되고, GPU 임대료도 지지받을 수 있기 때문. 공급이 수요를 크게 앞지를 위험이 줄어들면 반도체 기업의 이익 정점은 낮아져도 양호한 이익을 내는 기간은 길어질 수 있음.

BofA는 시장이 이익의 지속성을 확인하면 반도체주에 지금보다 높은 PER을 부여할 여지도 있다고 판단.