📝 핵심적 본문 요약
레버리지 ETF는 일일 수익률이 복리로 계산되는 구조여서 장기 보유 시 추종 배수와 실제 수익률이 크게 괴리된다. 샌디스크 주가가 22% 하락한 날 T-REX 2X 롱 ETF는 44% 급락했고 52주 최고가 대비 93% 하락했다. JP모건은 레버리지 펀드들이 장 마감까지 600억 달러 이상의 주식을 매도한 것으로 추정했다.
(#솔로몬 #tama2020)
✨(In)sight
단일 종목 레버리지 ETF의 일일 리밸런싱 매도 물량이 반도체와 나스닥100 관련주에 집중되며 하락장에서 시장 손실을 증폭시키는 구조가 확인된다. 동일 기초자산을 추종하는 롱 ETF와 숏 ETF의 누적 수익률을 대조하면 양방향 모두 장기 성과가 부진한 복리 왜곡이 드러나며, 이는 실적이 아닌 변동성과 자금 흐름이 가격을 지배하는 국면임을 시사한다. 운용사들의 신규 출시 러시는 기대감이 실적을 앞서는 신호로, 장 마감 직전 대규모 매도가 반복되는 한 지수 전반의 변동성 확대 가설이 유효하다.
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