🔹CoreWeave, 회사채 가치 급락으로 고금리 차입과 부채 상환 부담 부각 » 2032년 만기 CoreWeave 회사채가 액면가의 80% 미만에서 거래되고, 채권 수익률은 15

🔹CoreWeave, 회사채 가치 급락으로 고금리 차입과 부채 상환 부담 부각

» 2032년 만기 CoreWeave 회사채가 액면가의 80% 미만에서 거래되고, 채권 수익률은 15% 상회. 재무적 어려움을 반영하는 가격 수준으로 평가

» CoreWeave를 AI 산업의 ‘서브프라임 트랜치’에 비유하는 의견도 나오는 상황. AI 자금조달 붐이 꺾이고 고금리 부채를 감당하지 못할 경우 주식 가치가 사라질 수 있다는 위험 시나리오가 제시

» 차입금리이 투자수익률보다 높은 상황이라면, 사업 규모를 확대할수록 기업가치가 훼손될 수 있다는 지적

» AI 연산 자원을 임대하는 네오클라우드 기업인 CoreWeave는, 대규모 인프라 투자에 필요한 자금의 상당 부분을 하이일드 채권시장에서 조달. 고금리에 의한 차입비용 상승에 더해 데이터센터 서비스의 차별화가 약해질 경우 투자수익 확보가 더 어려워질 수 있다는 우려

» CDS도 다시 사상 최고 수준으로 상승. 현재 가격에 반영된 향후 5년 부도확률은 50% 이상으로 산출

» 투자 관점에서는 AI 수요 증가뿐 아니라 차입비용·투자수익률·현금흐름·차환 여건을 함께 점검할 필요. 높은 레버리지에 의존한 투자 확대가 향후 수익성과 자금조달 여건 변화에 대한 취약성을 높일 가능성 부각