🔹미국 주요 IB 애널리스트 투자 의견 요약 [10월 29일 기준] 🟩 신규/상향 (Initiation / Upgrade) 1.

🔹미국 주요 IB 애널리스트 투자 의견 요약 [10월 29일 기준]

🟩 신규/상향 (Initiation / Upgrade)

1. Chevron: Outperform 신규 ｜ William Blair
• 차별화된 업스트림·다운스트림 사업 포트폴리오와 높은 현금 창출력을 긍정적으로 평가
• 이를 바탕으로 기록적인 이익과 잉여현금흐름(FCF)이 지속될 것으로 전망

2. Palantir: Overweight 신규 ｜ JPMorgan
• 주가 상승 여력이 충분하다고 판단하며 신규 커버리지를 개시하고 집중 추천 종목 목록에 편입
• 2027년 12월 목표주가 262달러 제시. 최근 주가 대비 30% 이상의 상승 여력 평가

3. Hilton: Outperform 상향 (기존 Neutral) ｜ Mizuho
• 커버리지 내에서 사업의 질이 가장 높은 기업 중 하나로 평가
• 목표주가 421달러로 상향

4. Wintrust Financial: Buy 상향 (기존 Neutral) ｜ UBS
• 2027년 경쟁사 대비 높은 성장률과 순이자마진(NIM) 개선 가능성에 주목
• 인수합병 활동이 확대될 경우 보유 자본을 활용할 수 있다는 점도 밸류에이션 재평가 요인으로 제시

5. Rubrik: Overweight 신규 ｜ Morgan Stanley
• 사이버 공격 비용이 낮아지는 환경에서 데이터 백업과 복원력의 중요성이 높아질 것으로 전망
• 데이터 보안 플랫폼 확대를 바탕으로 기업의 IT·보안 지출에서 차지하는 비중을 높일 수 있다고 평가

6. Ares Capital: Buy 상향 (기존 Neutral) ｜ UBS
• 주가 조정으로 밸류에이션 부담이 낮아진 가운데 기준금리 상승에 따른 이익 개선 가능성에 주목
• 목표주가 21달러 제시

7. Ormat Technologies·Fervo Energy: Overweight 신규 ｜ Morgan Stanley
• Ormat은 기존 지열발전 사업의 성장성과 차세대 지열발전(EGS) 사업의 추가 성장 여력을 긍정적으로 평가. 목표주가 123달러 제시
• Fervo는 EGS 전문기업으로서 상업화와 비용 절감 경로가 구체적이라고 평가. 다만 사업 실행 위험은 상대적으로 높다고 판단. 목표주가 23달러 제시

8. Absci: Buy 신규 ｜ Jefferies
• AI와 딥러닝, 단백질 공학 및 질병생물학을 활용해 신약을 발굴·개발하는 임상 단계 바이오기업으로 평가
• AI 기반 신약 개발 역량에 주목하며 신규 커버리지 개시

9. Constellium: Overweight 상향 (기존 Neutral) ｜ JPMorgan
• 최종 수요시장에 대한 노출, 가격 결정력, 수익성 개선을 위한 투자가 EBITDA 성장과 FCF 확대를 뒷받침할 것으로 전망
• 2027~2028년 실적 개선에 주목하며 2027년 12월 목표주가 35달러 제시

10. MSG Rangers: Buy 신규 ｜ BTIG
• 뉴욕 레인저스 구단 소유 기업에 대해 Buy 의견으로 신규 커버리지 개시
• 목표주가 257달러 제시

11. Afya: Buy 상향 (기존 Neutral) ｜ Bank of America
• 상대적으로 안정적인 학생 기반과 낮은 재무 레버리지를 고려하면 최근 주가 하락이 과도하다고 평가
• 레버리지 비율 0.8배에 주목하며 투자의견 상향

12. Kardigan: Overweight 신규 ｜ Cantor Fitzgerald
• 심혈관질환 치료제 개발 역량을 긍정적으로 평가하며 신규 커버리지 개시
• 12개월 목표주가 50달러 제시

13. Prosperity Bancshares: Buy 상향 (기존 Hold) ｜ StoneX
• 실적 발표 이후 투자의견을 상향하고 목표주가 85달러 제시
• 향후 예상 EPS에 PER 11.5배를 적용. 이는 최근 5년 선행 PER 중간값 대비 1배 할인된 수준

🟨 유지/목표가 조정 (Reiterate / PT Change)

1. Microsoft: Buy 유지 (목표가 상향) ｜ Bank of America
• 2027회계연도 1분기 Azure 매출이 환율 영향을 제외한 기준으로 전년대비 48% 증가하며 시장 예상치를 약 3%p 상회
• 2분기 Azure 성장률 가이던스도 49~50%로 시장 예상치 45%를 웃돈 점을 긍정적으로 평가
• 목표주가를 600 → 630달러로 상향

2. ServiceNow: Buy 유지 ｜ Goldman Sachs
• 기업용 AI 생태계 내 역할이 추가 매출 성장으로 연결되는지 여부가 지속적인 주가 재평가의 관건이라고 평가
• 유기적 성장률 안정화와 실적 추정치 상향을 핵심 확인 지표로 제시

3. Carvana: 최선호주 선정 ｜ Morgan Stanley
• 실적 발표 이후 성장 가시성 개선과 우호적인 위험 대비 기대수익을 근거로 최선호주로 선정
• 목표주가 88달러 유지

4. Apple: Buy 유지 ｜ Goldman Sachs
• 차세대 M6·A20 Pro 프로세서를 탑재한 MacBook·iMac·iPad 신제품과 전반적인 제품 가격 인상이 매출 성장 및 경쟁력 강화에 기여할 것으로 전망
• 프리미엄 제품 비중 확대가 단기 공급 제약과 PC·태블릿 시장의 전반적인 부진을 일부 상쇄할 것으로 평가

5. Oracle: Overweight 유지 ｜ Wells Fargo
• AI World 행사에서 특정 반도체에 종속되지 않는 전략이 부각됐다고 평가
• 중장기 목표 재확인과 자금조달 계획, 설비투자 및 FCF 흑자 전환 경로 제시를 통해 주요 우려가 완화됐다고 판단
• 회사가 제시한 필요 자금조달 규모 200억 달러에 주목

6. Alphabet: Overweight 유지 ｜ JPMorgan
• 3분기 실적 발표 후 주가가 큰 폭으로 하락한 점은 핵심 사업 실적이 기대에 미치지 못할 경우 시장의 허용 여지가 작아졌음을 보여준다고 평가
• 대규모 AI 인프라 투자와 FCF 적자 전환이 진행되는 가운데 기존 사업의 성장과 수익성이 더욱 중요해졌다고 판단

7. Tesla: Buy 유지 ｜ Bank of America
• 자율주행 사업의 초기 수익화 단계를 지나 2027년 말에는 로보택시가 실적의 주요 동력으로 부상할 것으로 전망
• SpaceX와의 잠재적 합병 가능성을 추가적인 선택 가치로 평가. 목표주가 460달러 유지

8. Nvidia: Buy 유지 ｜ StoneX
• Nvidia의 고객사 투자 및 자금 지원 확대와 Broadcom이 뒷받침하는 Anthropic의 컴퓨팅 자금조달 사례에 주목
• 최첨단 AI 인프라 구축이 구매자의 자체 재무여력뿐 아니라 다양한 외부 자금조달 구조를 통해 이뤄지고 있다고 평가

🟥 하향 (Downgrade)

1. Alphabet: Market Perform 하향 (기존 Market Outperform) ｜ Citizens
• 3분기 검색 매출 성장률이 2분기 대비 약 5%p 둔화된 점을 반영해 투자의견 하향
• 핵심 검색 사업의 성장 둔화에 주목

⬜️ 투자의견 미부여 (No Rating)

1. Anthropic: 투자의견 미부여 신규 커버리지 ｜ Seaport
• 선도적인 AI 모델 역량을 성장 요인으로 평가하면서도 IPO까지 투자의견 제시를 보류
• 자본집약도 상승과 복잡한 지배구조를 주요 위험 요인으로 지목


🔹 투자포인트 요약

» 클라우드·AI 소프트웨어: Microsoft는 Azure 성장률과 가이던스가 시장 기대를 웃돌며 목표주가가 상향. ServiceNow와 Palantir는 기업용 AI 도입의 수혜가 주목받는 가운데, 실제 매출 성장과 이익 추정치 개선으로 연결되는지가 주가 재평가의 관건
» 하이퍼스케일러 투자 부담: Alphabet은 검색 성장 둔화와 대규모 AI 투자 부담이 동시에 부각되며 IB 간 투자의견 차이 발생. AI 인프라 지출이 확대되는 환경에서 핵심 사업 성장과 현금흐름에 대한 시장의 민감도가 높아진 상황
» AI 인프라 자금조달: Oracle은 투자자 행사에서 설비투자와 자금조달, FCF 흑자 전환 계획을 제시. StoneX는 Nvidia와 Broadcom 관련 사례를 통해 외부 자금이 AI 컴퓨팅 인프라 구축에서 차지하는 역할에 주목
» AI 모델·보안: Seaport는 Anthropic의 모델 경쟁력을 인정하면서도 자본집약도와 지배구조 위험을 지적. Morgan Stanley는 사이버 공격 위험 확대에 따른 데이터 백업·복원 및 보안 수요를 Rubrik의 성장 동력으로 평가
» 에너지·전력: Chevron은 사업 포트폴리오와 현금 창출력이 부각. Morgan Stanley는 지열발전 기업 Ormat과 Fervo에 대해 신규 Overweight 의견을 제시하며 기존 지열사업과 차세대 EGS 기술의 성장 가능성에 주목
» 금융: UBS는 Wintrust Financial의 성장률·순이자마진 개선과 Ares Capital의 이익 회복 가능성을 근거로 의견을 상향. StoneX도 Prosperity Bancshares의 투자의견을 Buy로 상향
» 소비·플랫폼: Apple은 신제품과 가격 인상을 통한 매출 성장에 주목. Tesla는 로보택시의 중장기 이익 기여 가능성이 투자포인트이며, Carvana는 성장 가시성 개선을 바탕으로 최선호주에 선정