* 하나증권 미래산업팀 * 스몰캡/로봇/AI (Analyst 한유건, 권태우, 박찬솔) ★ 디아이(003160.

* 하나증권 미래산업팀
* 스몰캡/로봇/AI (Analyst 한유건, 권태우, 박찬솔)

★ 디아이(003160.KS): 3Q26 Pre. 최대 실적 예고, 내년 이익 35% 상향 ★

원문링크: https://buly.kr/31WC8yJ

1. 3분기 매출·영업이익 모두 최대치 경신 전망
- 3분기 연결 매출액 2,023억원(+85.5% YoY), 영업이익 434억원(+333.2% YoY)으로 추정
- 전 분기 대비 각각 19.9%, 9.5% 증가하며 매출과 영업이익 모두 분기 최대치를 경신할 전망
- 본사 반도체 매출은 1,173억원, 디지털프론티어는 871억원으로 예상
- 2분기에는 자회사의 HBM 웨이퍼 번인 장비 납품이 집중됐으나, 3분기에는 삼성전자향 패키지 번인 테스터 출하가 외형 성장을 주도할 것으로 판단
- 자회사 매출 감소를 본사 공급 증가가 상쇄하면서 증익이 이어지는 구조

2. 삼성전자향 신규 투자, SK하이닉스향 공급 품목 확대
- 본사 반도체 매출은 2026년 3,147억원(+97.5% YoY), 2027년 5,024억원(+59.6% YoY)으로 추정
- 삼성전자향은 기존 생산시설 투자에 베트남 신규 후공정 거점의 장비 수요가 더해질 전망
- 2027년 1분기 공급 물량 협의와 원자재 확보가 진행 중
- 이와 별도로 베트남향 연도별 발주량은 아직 확정되지 않았으나, 장비 반입은 2027년 2~3분기부터 본격화될 것으로 예상
- SK하이닉스향은 HBM 웨이퍼 번인 장비에 DRAM 패키지·NAND 웨이퍼 테스터 공급이 더해지고 있음
- 양대 고객사가 요구한 저온 기능 강화 NAND 패키지 테스터도 개발을 마쳐 신규 투자뿐 아니라 노후 장비 교체 수요도 기대
- SK하이닉스의 내년 HBM 투자 규모가 구체화되지 않은 만큼, 2027년 디지털프론티어 매출은 3,103억원(+8.6% YoY)으로 본사보다 완만한 성장을 가정

3. 올해·내년 영업이익 각각 3.2%, 34.6% 상향
- 2026년과 2027년 연결 매출액은 각각 5,911억원(+36.7% YoY), 8,097억원(+37.0% YoY)으로 예상
- 영업이익 추정치는 각각 1,209억원(+230.9% YoY), 1,742억원(+44.2% YoY)으로 기존 추정치 대비 3.2%, 34.6% 상향
- 올해는 하반기 패키지 테스터 납품 증가를 반영했으며, 내년에는 본사 매출 성장과 원가율 개선으로 이익 증가 폭이 확대될 전망
- 장비 납품 이후 실제 가동에 맞춰 검사보드 수요가 늘어나는 만큼, 올해 하반기 출하 증가는 내년 부품 매출로 이어질 수 있음
- 삼성전자향 패키지 테스터와 SK하이닉스향 HBM 장비 발주가 추정 수준을 상회하거나 검사보드 수요가 예상보다 빠르게 증가할 경우, 내년 영업이익 추정치의 추가 상향도 기대

하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음