יש מושג בהשקעות שהוא קצת מעצבן כי הוא נטחן ומוזכר באופן תדיר בלי פרופורציה, ולעיתים גם באופן לא מדוי

יש מושג בהשקעות שהוא קצת מעצבן כי הוא נטחן ומוזכר באופן תדיר בלי פרופורציה, ולעיתים גם באופן לא מדויק - חפיר 🏰

היו תקופות שכל חברה עם יתרון יחסי כלשהו זכתה למיתוג מחדש כ"חברה עם חפיר" וקיבלה בתמורה מכפיל מכירות משודרג.

אבל לא כל יתרון יחסי הוא חפיר.
טכנולוגיה טובה היא לא חפיר. מוצר טוב הוא לא חפיר. אלה אולי דברים שגורמים ללקוח לבחור בך היום.

חפיר הוא מה שמקשה עליו לעזוב אותך ולבחור במישהו אחר מחר.

ובטח שזה נכון בעידן של היום, כשגם צוותים קטנים ואיכותיים יכולים לבנות טכנולוגיה מדהימה במהירות ולסגור פערים הרבה יותר מהר מבעבר.

צוקי מבין את זה היטב, וזו בדיוק הסיבה שהחיבור של $META בין סוכני AI למכשירים לבישים הוא מהלך כל כך טריוויאלי ונכון אסטרטגית.

ההשקה של @Muse עוררה הייפ מטורף, אבל אנחנו חיים בתקופה שבה המח"מ של טרנדים קצר מאוד ואי אפשר לבנות על הייפ לאורך זמן.

מה קורה ברגע שיהיה סוכן טוב יותר במקום אחר? זול יותר? או סתם מוצר יותר סקסי?

הלקוחות פשוט עוברים למוצר הבא, וגם מבקשים ממיוז לארוז יפה יפה את כל הדאטה ולהעביר לסוכן החדש.

אז איך מגנים על הטירה (במקרה הזה היא הלקוחות)?

אפשר כמובן לעשות את זה בדרך המכוערת: להקשות מאוד על העברת הדאטה ולהפוך את היציאה לסיוט. זה אפקטיבי, כי אנשים יוותרו מראש על מעבר, אבל זה גם עלול להפחיד לקוחות מלהיכנס מלכתחילה.

אפשר גם פשוט לבנות מוצר כל כך טוב שלא יהיה שווה לעבור.

רק שחזרנו לאותה בעיה - מוצר וטכנולוגיה הם לא חפיר. מתישהו מישהו אחר ידביק את האיכות או יהיה מוכן לסבסד את זה למוות.

וכאן נכנסת החומרה.

היתרון של חומרה הוא לא רק שיש פתאום עוד מכשיר פיזי שצריך להחליף. היתרון הוא שהיא הופכת תוכנה שהיית נכנס אליה מדי פעם למשהו שנמצא על הגוף שלך כל היום.

סוכן AI שלא רק זמין בכל רגע אלא גם נוכח בזמן אמת באינטראקציות שלנו, שומע ורואה את העולם יחד איתנו ומקבל את כל הקונטקסט לבד, יכול להיות הרבה יותר אפקטיבי.

הוא יכול ליזום משימות לבד, להבין דברים שלא אמרנו לו במפורש, ולגרום לדברים שאנחנו לא רוצים להתעסק איתם כמעט לקרות מעצמם.

ברגע שהסוכן רואה את העולם יחד איתך הוא מפסיק להיות אפליקציה והופך לשכבה בתוך החיים שלך (אם תרצו מערכת הפעלה של החיים עצמם, למרות שאני לא אוהב את המינוח).

ופה מתחיל להיבנות switching cost הרבה יותר מעניין.

עוד היסטוריה.
עוד הרגלים.
עוד הרשאות.
עוד קונטקסט.
עוד דברים שהסוכן כבר יודע לעשות בשבילך ועושים אותם לבד ומספיק טוב כדי שלא תחשוב עליהם בכלל.

המתחרה לא צריך להיות קצת יותר טוב.
הוא צריך להיות מספיק טוב כדי להצדיק להתחיל מחדש.

כמובן שגם המתחרים יכולים לבנות בדיוק את אותו הדבר. אין שום קסם במכשיר לביש של מטא.

אבל אחרי שכבר יש לך אחד כזה, הוא מחובר לכל החשבונות שלך, מכיר את החיים שלך וצובר קונטקסט 24/7, הפער שנדרש כדי לגרום לך לעבור נהיה הרבה יותר גדול.

ועדיין, אני ממש לא טוען שזה "המהלך המנצח" של מטא שבזכותו היא תנצח את השוק.

דבר ראשון, העולם עדיין לא בשל לסוכנים אישיים שמקליטים ומצלמים כל רגע בחיים שלנו. זה צעד גדול שדורש חינוך שוק, ואני מניח שהחינוך הזה יגיע מהרבה מוצרים וחברות ולא ממטא לבדה.

דבר שני, גם אם השוק יקבל את זה ויראה את הערך, זה עדיין לא איזה חפיר בלתי חדיר. תמיד אפשר לפרוץ את קו ההגנה הזה, והוא גם לא מסובך באופן חריג לחיקוי.

וחוצמיזה חפיר עוזר לשמור על הטירה רק אחרי שכבשת אותה.
מטא עדיין לא זכתה בנכס.

קודם תביא מאות מיליוני אנשים להשתמש בסוכן אישי של מטא על בסיס יומיומי עם חיבורים רגישים כמו כרטיס אשראי. אחר כך נדבר על כמה קשה יהיה להם לעזוב.

אז כן, החיבור בין Muse לחומרה הוא מהלך כמעט טריוויאלי ונכון אסטרטגית.

אבל "נכון" ו"מנצח" אלה שני דברים שונים לגמרי.

נכתב בתגובה לזה: https://t.me/israelValueInvestments/2968

הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV

השקעות ערך בישראל 🇮🇱: https://t.me/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: https://t.me/ValueInvestingIsrael