중국 창신메모리(CXMT) 충격으로 코스피 5.

중국 창신메모리(CXMT) 충격으로 코스피 5.4% 급락. 글로벌 메모리로 공포 확산?

중국의 창신메모리가 신형 고성능 칩을 출시 예고하며 한국의 SK하이닉스와 삼전이 급락했습니다.

이게 단순히 한국 메모리만의 문제는 아니었던 것이 미국의 마이크론부터 웨스턴디지털, 그리고 유럽의 ASML, 일본의 도쿄일렉트론까지 장비, 소재주 할 것 없이 모두 전이되며 영향을 받았다는 건데요.

일단 결론부터 말하면 공포가 과도했다고 봅니다.

먼저 발표된 내용은 "4F² 구조를 적용한 서버용 DDR5 RDIMM을 올해 말까지 출시하겠다"고 밝힌건데 중요한건 이게 독보적 혁신 기술이 아니라 삼성이나 하이닉스도 모두 진행하고 있는 연구라는 점이죠.

다만 CXMT가 먼저 상용화 일정을 제시한건데 여기서 문제는 얘네들이 진짜 기술이 앞서서 상용화를 하는게 아니라는 겁니다. 실제로 공개 정보에는 적용 범위나 생산 규모, 수율, 실제 성능등이 없습니다.

예를 들어 예전에 삼성이 먼저 폴더블을 하기 전에 개판으로 만들어 일단 상용화한 것과 비슷한거죠.

그렇다고 폄훼할 것도 아닌것이 이 기술은 기존보다 셀 면적을 약 33% 줄인다고 합니다. 효율성이 좋아지는거죠. 공급과잉 우려가 나오는 이유입니다.

그런데 시장이 진짜 우려한건 공급이 아닙니다. 문제는 기술적으로 중국이 빠르게 따라오면서 중국내 대체 가능성과 이익 마진이 지금 바라보는 것보다 악화될 수 있다는거죠.

시장이 무서워하는건 당장이 아닙니다. 실제로 트랜드포스는 9월 30일 전망에서 4분기 메모리 DRAM 계약가가 전분기 대비 10~15% 상승을 예고했으니깐요.

하지만 지금 창신메모리가 주장하는 바를 그대로 믿기는 어렵습니다. 일단 고객이 인증해야 하고 반복 출하량과 수율을 확인해야 하는데 시간이 걸립니다. 당연히 시장은 최악을 산정해 가격에 반영했을 가능성이 높습니다.

ITK / 미주투