📮[메리츠증권 유틸리티/건설 문경원]
▶포스코인터내셔널(047050)
3Q26 Review: 원자재 가격 상승 효과 본격화
2026.11.2(월)
(Report 링크) https://tinyurl.com/jtsv85y5
- 3Q26 연결 영업이익은 4,007억원을 기록하며 컨센서스(3,888억원)를 소폭 상회
- 1)주요 E&P 사업이 유가 상승에 입어 호조, 2)가스 발전 역시 이용률 부진에도 불구하고 SMP 상승 등 판가 효과로 증익. 4Q26에도 호실적을 이어갈 것으로 예상
- 원자재 가격 상승을 Q 확장으로 이어가기 위한 지속 투자에 주목. 9월 미국 셰일가스 상류자산 인수에 이어, 2027년 상반기 중 동남아 가스 Upstream 자산 인수를 추진할 전망
- 현 2027E PER 8.2배는 Peer 평균(글로벌 가스 Up, Mid, Downstream 및 일본상사) 15.3배 대비 크게 저평가. 2H26 반기 배당 수익률은 3.4%. 2H26~1H27 1년 배당수익률은 6.3%에 달할 전망
- 자본 이익을 제외하고 배당만 보더라도 매력적인 주가. 투자의견 Buy, 적정주가 97,000원을 유지
(Report 링크) https://tinyurl.com/jtsv85y5
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