[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민] Seagate Technology FY1Q27 실적발표 (After: -8.

[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민]

Seagate Technology FY1Q27 실적발표
(After: -8.22%)

▶️ FY1Q27 실적 (Non-GAAP)

매출액 $4.2B (+17% QoQ, +61% YoY): 컨센서스 +2%
GPM 57.8% (+5%p QoQ, +18%p YoY): 컨센서스 +0.4%p
EPS $7.68 (+35% QoQ, +194% YoY): 컨센서스 +4%

▶️ FY2Q27 가이던스
* 중단값 기준
매출액 $4.8B (+13% QoQ, +70% YoY): 컨센서스 +6%
EPS $9.20 (+20% QoQ, +196% YoY): 컨센서스 +7%

▶️ 주요 코멘트

Record Profitability — FY1Q27 매출 $4.23B:
FY1Q27 Revenue $4.23B(+61% YoY), Non-GAAP GPM 57.8%, OPM 50.7%, EPS $7.68 기록. 경영진은 September Quarter에 Record Profitability 달성 강조

FCF 사상 최대 — $1.5B:
FY1Q27 Operating Cash Flow $1.7B, Free Cash Flow $1.5B로 사상 최대 수준 기록. 강한 실적과 수익성이 Cash Generation으로 연결

Storage 수요 Multi-year Growth Phase 진입 판단:
Data Creation·Retention·Reuse 증가가 Storage Demand를 지속 확대하고 있으며, 장기 Customer Demand Visibility 강화를 근거로 HDD 시장이 Multi-year Growth Phase에 진입했다는 판단

HAMR 중심 Aerial Density 확대 — Unit Capacity보다 Exabyte 공급 확대:
HAMR Technology Roadmap을 통해 Areal Density 상승으로 증가하는 Exabyte Demand에 대응하는 전략. 동시에 Supply Discipline을 유지해 과도한 Unit Capacity 확대를 지양

Value-based Pricing 전략 지속:
높아지는 Storage Value와 수요 환경을 기반으로 Value-based Pricing Strategy 유지. HAMR 기반 고용량 제품 전환과 공급 규율을 결합해 Profitable Growth 지속 추진

FY2Q27 매출 $4.8B 전망:
FY2Q27 Revenue Guide $4.8B ±$0.1B, FY1Q27 대비 추가 성장 전망. Non-GAAP EPS는 $9.20 ±$0.20으로 제시해 이익 성장 지속 기대

Balance Sheet 빠르게 개선 — Debt Reduction 가속:
FY1Q27 중 $1.2B Debt 상환, 분기 말 Gross Debt $2.4B로 축소. 분기 종료 이후 추가 $750M 상환해 Gross Debt를 $1.6B까지 추가 축소

주주환원 확대 — $568M 환원·배당 +3%:
FY1Q27 중 Dividend·Share Repurchase를 통해 $568M 주주환원. 분기 배당도 약 +3% 인상한 $0.76/주로 확대

핵심 방향 — HAMR + Pricing + Supply Discipline:
장기 Storage Demand 확대에 대응하되 HAMR 기반 Areal Density 개선, Value-based Pricing, Supply Discipline을 병행하는 전략. 이를 통해 장기적으로 Profitability·FCF·Shareholder Return 확대 목표

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