Retail Radar : 9월 약한 투자심리 지속 (JPM)
1. 개인투자자 매매 동향
• 이번주 개인 자금 유입은 12%ile 수준으로 부진이 이어졌으며, 9월은 2024년 12월 이후 가장 약한 월간 개인 매매 활동을 기록
• 일간 유입액은 주가 흐름과 무관하게 15~30%ile 범위에 머물러 시장 이슈에 둔감한 모습
• ETF 유입은 3%ile로 신저점을 탐색 중이고, 개별주 유입도 35%ile로 하락
• 9월 월간 ETF 유입은 2025년 모멘텀 언와인드 당시 수준에 근접했고, 이는 이후 '리버레이션 데이 저가매수' 국면의 직전 구간과 유사
2. ETF 수급: 장기 국채 ETF로의 사상 최대 로테이션
• 해외주식, 암호화폐, 원자재 ETF 유입이 감소하며 약세를 주도
• 반면 채권 ETF 유입은 확대되어 장기 국채 ETF로의 자금 이동이 사상 최대 규모(+5.4z)를 기록
3. 개별주 수급: Mag 7과 반도체·하드웨어 중심
• Mag 7을 제외하면 기술주 외 모든 섹터에서 순매도가 나타나 매수세가 기술주에 집중
• 반도체·하드웨어를 소프트웨어보다 선호하는 흐름이 지속되었고 NVDA가 반도체 매수를 주도
• 테마 바스켓에서는 AI 데이터센터·전력 인프라, 성장주, AI 소프트웨어에 대한 매수가 지속
4. 마이크론 실적과 개인투자자 포지셔닝
• 개인투자자는 수요일 실적 발표를 앞두고 추가적인 포지션 확대를 하지 않았음
• 9/30 하루 개인 순매수는 1,980만 달러 수준으로 0.1z 규모의 소폭 매도 신호에 그쳐 실적 이벤트 대비 개인 반응은 제한적
5. 소형주 부진과 숏 급증
• 금리가 22년래 신고점을 시험하는 가운데 소형주가 대형주 대비 계속 부진
• 개인은 러셀1000 종목은 순매수, 러셀2000 종목은 순매도하는 패턴이 3월 이후 가속화
• 러셀2000 숏 중간값은 99.8%ile로 역사적 최고 수준까지 상승
• S&P 500도 96.2%ile로 높은 수준이나, 7월 모멘텀 언와인드 조정으로 상대적으로는 낮아진 상태