* 하나증권 미래산업팀 * 스몰캡/로봇/AI (Analyst 한유건, 권태우, 박찬솔) ★ [IPO] 동원파츠(0162D0): 반도체용 샤워헤드 제조부터 항공MRO·금속3D프린팅까

* 하나증권 미래산업팀
* 스몰캡/로봇/AI (Analyst 한유건, 권태우, 박찬솔)

★ [IPO] 동원파츠(0162D0): 반도체용 샤워헤드 제조부터 항공MRO·금속3D프린팅까지 ★

원문링크: https://buly.kr/9XOGzZL

1. 반도체 제조장비향 정밀가공 부품 제조 업체
- 동원파츠는 반도체 제조장비에 사용되는 정밀가공 부품 및 조립품을 제조·공급하는 업체
- 1997년에 설립되어 시흥(본사), 안산, 평택에 공장 인프라를 보유
- 2027년 제7공장이 준공될 예정
- 주력 제품은 반도체 전공정(식각, 증착, 세정, 이온 주입) 장비에 적용되는 샤워헤드 · 챔버 부품 · 조립품
- 장비에 최초 장착되는 OEM 부품과 이미 설치된 장비의 정기 교체에 필요한 After-market 소모품을 모두 공급
- 2025년 별도 기준 품목별 매출 비중은 샤워헤드 37.2%, 챔버 부품 21.1%, 조립품 21.5%, 국가핵심산업부품 7.7%, 스핀척 6.3%, 히터 5.2%, 기타 0.3%, 용역매출 0.8%

2. AI 인프라 수요 급증에 따른 실적 개선 및 영업 레버리지 발생
- 2026년 상반기 매출액은 약 633억 원(YoY +44.9%), 영업이익률은 23.0%(YoY +16.1%p)으로, 매출 성장에 따른 영업 레버리지가 확인
- AI/HBM·NAND·선단 로직 공정 확대에 따른 식각·증착·세정 장비 도입 증가세가 동원파츠의 납품 단가 인상 및 고부가 샤워헤드 수주를 견인
- 2026년 8월 말 기준 수주잔고는 약 495.8억 원
- 주요 고객사(2025년 매출 비중)는 램리서치(Lam Research, 43.1%), 세메스(SEMES, 40.2%), 엑셀리스(Axcelis, 7.8%)
- 수출 비중은 37.5%
- 2025년 도합 83.5%이었던 램리서치 및 세메스향 매출이 2026년 상반기 79.3%로 감소하고, 엑셀리스향 매출 비중은 증가하면서 매출 구조를 다변화

3. 항공MRO 및 금속 3D프린팅 신사업 추진
- 동원파츠는 신규 사업으로 항공MRO 및 금속 3D프린팅을 추진 중
- 항공기 부품의 정밀 세정·청정도 검사 서비스를 시작으로 2026년 말 MRO 비즈니스를 본격화할 예정
- 2026년 10월에는 AS9100 품질 시스템 심사 및 인증을 획득
- 금속 3D프린팅은 적층제조 기술을 통해 기존 절삭가공 대비 복잡한 내부 유로·일체형 부품을 구현할 수 있음
- 동사는 반도체 고객사에 대한 고객 평가 및 우주항공·방산 관련 정밀부품 개발 가능성을 논의 중

4. 공모 개요
- 공모자금은 약 460.4억원(공모가 하단금액 기준, 제비용 차감 후)
- 공모자금은 시설자금 약 313.2억원(제7공장 건축 및 장비, 기타 설비 등 매입), 채무상환자금 약 146.8억원(금융기관 차입금 상환), 운영자금 약 3,600만원으로 나누어 사용할 계획
- 공모주식수 2,030,000주를 전량 신주 발행하며, 공모 후 의무보유 대상은 6,542,557주(공모 후 총 상장주식수의 70.53%)로, 상장 초 유통가능 비중은 29.47%

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하나증권 미래산업팀 드림

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